银行增利率减信用,广义基金全面增配——7月托管数据点评

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7月，债券总托管量较上月小幅上升，中债登、上清所托管量合计124.47万亿，环增1780.83亿。其中，中债登债券托管量为93.40万亿，环比增加3025.86亿，上月环增为20339.29亿，本月增量主要来自国债和地方政府债；上清所债券托管量为31.07万亿，环减1245.03亿，上月为环增4739.64亿，本月托管量下降主要来自于同业存单。利率债方面，国债、地方债和政金债托管量均有所增加，非金融信用债和同业存单托管量均下降。商业银行和广义基金为主要增持机构，分别增持1131.17亿和1051.43亿。广义基金为主要增持机构，增持2339.74亿，商业银行为主要减持机构，减持1147.64亿。商业银行债托管量环减736.20亿。广义基金为主要增持机构，增持608.60亿，商业银行为主要减持机构，减持1050.88亿。银行增利率减信用，广义基金全面增持。预计7月末债市杠杆率降至107.4%附近，较6月末的107.9%附近有所下降，略高于2019年以来中位数107.3%。