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华利集团2022年中期实现营业收入99亿,同比增长20.8%,归母净利润15.6亿,同比增长21%。耐克订单引领增长,ASP明显提升。Q2毛利率环比改善,上半年盈利能力保持平稳。展望下半年和未来,尽管欧美地区受通胀影响消费走弱,但公司有望凭借多元的客户结构、稳定的质量和交期、较强的新品开放能力等赢得更多订单,实现超越同行的表现,当前无需过度悲观。我们预测2022-2024年每股收益分别为2.89、3.52、4.30元,参考可比公司,给予公司2022年26倍PE估值,对应目标价75.14元,维持公司“买入”评级。