车联网业务初露峥嵘，智能化引领公司未来发展

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万通智控是一家传统零部件企业，近年来通过内延外伸将业务拓展至TPMS、解耦管路系统、车联网等领域，逐渐向“软件公司”靠拢。公司两大成长性业务车联网与TPMS有望迎来高增。预计2025年我国商用车车联网市场规模将达806亿元，当前车联网行业仍处在渗透率迅速提升的发展阶段。在车联网产业链中，万通作为运营服务商有一定卡位优势。公司公告2022年已经向PPM传感器芯片厂下了150万订单，为车联网业务的快速增长奠定了基础。同时，2017年我国出台相关法规规定2019年起所有新认证乘用车必须安装TPMS，2020年起强制安装法规开始执行，渗透率预计将快速提升，同时乘用车市场回暖释放积极信号。万通2007年以来至今深耕TPMS领域十余年，凭借其气门嘴切入的卡位优势、长期深耕积累的客户资源和对车型的高度兼容，无疑迎来巨大机会。公司业绩高速增长，预计2022年万通业绩预计继续保持高增。首次覆盖给予“买入”评级。