固生堂(2273.HK)是一家提供中医医疗服务的公司,其在2022年上半年实现了业绩的高增长和盈利能力的持续提升。线下业务在疫情冲击下展现出了较强韧性,线上业务则实现了快速增长。公司的毛利率维持稳定,费用率控制得当,盈利能力持续增强。业务实现了量价齐升,客户黏性持续提升。我们预测公司2022-2024年归母净利润分别为2.18/2.94/3.28亿元,维持“买入”评级。
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