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光威复材发布22年中报,上半年实现营收13.14亿元,同比增长2.42%;归母净利5.06亿元,同比增长16.48%。毛利率上升叠加汇兑收益,净利率创历史新高。积极生产备货,其他非流动资产大幅增加。降价压力释放,公司有望重回高增长。调整22-24年每股收益为1.81、2.43、3.32元,参考可比公司22年50倍市盈率,给予目标价90.50元,维持买入评级。