2022半年报点评：游戏业务表现亮眼，海外市场稳步推进

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完美世界发布2022年半年报，实现营收39.23亿元，YoY-6.73%，归母净利润11.37亿元，YoY+341.51%。游戏业务收入37.36亿元，同比提升9.59%；实现归母净利润11.83亿元，同比提升429.73%。游戏业务净利润实现大幅增长，一方面今年上半年《梦幻新诛仙》、《幻塔》、《完美世界：诸神之战》等产品表现优异，贡献良好的业绩增量；另一方面，21H1公司对海外布局进行调整，关停部分不及预期的海外游戏项目，产生一次性亏损约2.7亿元，今年上半年出售的欧美子公司完成交割，确认处置收益约4亿元。公司积极推进海外市场布局，多款游戏陆续开启测试。国内游戏版号审批恢复，2022年第二批游戏版号于6月7日下发，其中包括公司女性向推理作品《黑猫奇闻社》。我们预计公司22/23/24年归母净利润分别为18.82/21.29/25.40亿元，YoY+409.8%/+13.2%/+19.3%，维持“买入”评级。