2022年上半年业绩承压，但营收品质改善，向综合能源转型

光大綠色環保（1257）更新報告，研報日期為2022年8月11日。公司於2022年上半年業績承壓，但營收品質改善，向綜合能源轉型。生物質板塊的收入品質持續提升，運營服務收入占生物質板塊總體收入比例由去年的78%進一步上升至88%，收入品質持續提升。危固廢處置板塊收入增長79%，主要由於處理量增加94%，但因市場激烈導致填埋及焚燒處理單價分別下跌40%及10%至1656元及2189元每噸，抵消部分漲幅。環境修復及新能源業務帶領公司向綜合能源轉型，累計已簽約15個生活垃圾填埋場修復項目。公司成功發行2022年度第一期永續中期票據，為全國首單境外發行人發行的綠色及鄉村振興永續中期票據，規模7億元，基礎期限三年，票面利率首三年3.35%。調整目標價至2.30港元，維持買入評級。

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