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淘宝、天猫收入增速为年内低点，本地生活盈利改善显著

2022-08-09 谢琦国信证券变故

阿里巴巴-SW（09988.HK）发布2023年第一季度财报，收入同比增长0.1%至2056亿元，Non-GAAP净利润为303亿元，同比减少30%。核心商业收入为1802亿元，同比下滑0.4%，其中淘宝、天猫客户管理收入下滑10.1%。云业务收入同比增长10.2%至177亿元，经调整EBITA利润率保持在1.4%。公司通过降本增效计划，多个板块的业务都有减亏，本地生活板块季度减亏19亿元。阿里巴巴以约35亿美元回购ADR，目前总额250亿美元的回购计划仍有120亿美元可用额度。维持“增持”评级，给予其2022年对应的估值区间为145-157港币。

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淘宝、天猫收入增速为年内低点，本地生活盈利改善显著

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