可选消费行业周报：周专题雅诗兰黛的启示

本周可选消费板块较上周收盘下跌3.96%，PE(TTM)31.03倍。细分板块表现，仅数字媒体上涨，涨幅为0.52%，影视院线、旅游及景区、纺织制造跌幅居前，分别为3.82%，3.57%，2.78%。本周观点：三亚疫情重新扰动预期，关注长期趋势性优质赛道。从中长期趋势来看，在“量”驱动为主的2000-2010年之后，本土品牌供给过剩、海外品牌竞争影响加剧，2010-2020年出现了全品类结合渠道以“质”驱动为主。在大类消费品及渠道“质”驱逐步饱和之后，结合海外发展规律，改善生活及个性化为主要目的的可选发展可能成为下个阶段主旋律。而疫情对可选消费影响高于必选，估值仍处低位，趋势性赛道迎长期买点，重点关注运动服饰、功能性护肤、医美、餐饮等长期优质赛道。

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