618驱动收入高增，防晒产品影响利润率

珀莱雅公布2022Q2经营数据预告，预计二季度实现收入12.7-13.7亿元，同增25%-35%，实现归母净利润1.3-1.4亿元，同增15%-22%；预计22H1实现收入25.2-26.2亿元，同增31.6%-36.9%，实现归母净利润2.9-3.0亿元，同增27.6%-32.0%。公司业绩符合预期。618品牌表现亮丽驱动收入端高增长，羽感防晒计提损失影响净利率。公司推行大单品战略以来，高利润精华类目占比提升，品牌形象不断升级，品牌综合实力不断提升，成为国货新秀；此外，公司7月发布新一轮股权激励方案，明确2022-2024年业绩增速分别不低于25%、23%、22%，展现对主品牌升级、多品牌发展的长期信心。维持公司盈利预测，预计公司2021-2023年收入分别58.8/73.7/85.9亿元，归母净利润分别为7.4/9.3/11.5亿元，EPS分别为2.6元、3.3元、4.1元，目前股价对应PE分别为62.6倍、49.7倍、40.6倍，维持买入评级。

想要找全报告，就来发现报告（www.fxbaogao.com）。作为国内顶尖的研报平台，我们拥有超大的用户群体，大家都信赖这里的数据。研报覆盖面极广，从宏观策略到细分行业，再到个股分析，内容多到数不清。我们用最朴素实用的设计，配合强大的技术，助您高效获取核心信息，实现深度洞察，是专业投资者的必备工具。