激励计划出炉，锚定增长目标

珀莱雅是一家专注于化妆品研发、生产和销售的公司，其主要产品包括护肤品、彩妆等。公司目前持有该股票比例为100%，分析师邓欣对该股票的评级为买入（维持）。珀莱雅的基本状况显示，其总股本为281百万股，流通股本为281百万股，市值为43,901百万元，流通市值为43,901百万元。珀莱雅的股价与行业-市场走势对比显示，其表现优于行业平均水平。珀莱雅的盈利预测及估值显示，公司预计2022-2024年的营业收入分别为5,918百万元、7,348百万元和9,048百万元，净利润分别为736百万元、924百万元和1,152百万元，每股收益分别为2.62元、3.28元和4.09元，每股现金流量分别为2.86元、3.68元和4.54元，净资产收益率分别为21%、21%和21%，P/E分别为59.6、47.5和38.1。珀莱雅的股权激励计划显示，公司拟激励对象共计101人，拟授予限制性股票数量210万股，占公司股本总额的0.75%，限制性股票的授予价格为78.56元/股。该股权激励的业绩考核期为2022-2024年，据解除限售业绩指标2022/2023/2024年营收及净利润同比增长不低于25%、23%、22%，3年CAGR为23%。珀莱雅的大促表现亮眼，带动6月增长，同时大单品、多品牌、多渠道逻辑强化。公司6*N战略持续推进，高组织效率带来快速反应及敏锐需求洞察，主品牌大单品策略成效显著，新品牌彩棠已初步成型，同时公司线上营销运营能力突出，多渠道表现亮眼。未来主品牌推新升级+品牌矩阵扩张放量，平台化、生态化下业绩有望维持稳定高增长。预计公司预计22-24年公司归母净利7.4、9.2、11.5亿（前值为2022-2024年7.4、9.1、11亿元，根据股权激励目标略有上调），同比增速28%、25%、25%，对应2022-2024年为60、48、38倍，维持“买入”评级。

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