科利转债：新能源汽车结构件的领导者

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科利转债是新能源汽车结构件的领导者，于2022年7月7日开始网上申购。公司发行规模为15.34亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于新能源动力电池精密结构件项目和新能源汽车锂电池精密结构件项目（二期）等以及补充流动资金。科利转债的债底估值为90.80元，YTM为2.41%。科利转债的初始转股价为159.35元/股，正股科达利7月7日的收盘价为31.78元，对应的转换平价为112.33元，平价溢价率为-10.98%。转债条款中规中矩，总股本稀释率为3.97%。我们预计科利转债上市首日价格在130.75~150.41元之间，我们预计中签率为0.0044%。综合可比标的以及实证结果，考虑到科利转债的债底保护性一般，评级和规模吸引力一般，我们预计上市首日转股溢价率在25%左右，对应的上市价格在130.75~150.41元之间。我们预计网上中签率为0.0044%，建议积极申购。