万名“宝罗”机器人上岗，引领钢铁智能制造未来发展

宝信软件是一家提供工业软件、工业互联网、工业机器人和IDC业务的公司。近期，公司与中国宝武签署《机器人实施框架合作协议》，推动机器人规模化应用。公司工业机器人应用领域技术成熟，钢铁行业未来智能化改进空间极大；另一方面IDC布局立足核心城市，具有较强的稀缺性。我们看好公司工业软件、工业互联网、工业机器人和IDC业务协同发展前景，给予“买进”评级。公司2022年Q1毛利率为32.42%，基本与去年全年持平，同比去年1Q下降3.4个百分点，主要是营收结构有所变化、钢铁信息化业务和自动业务增速较快；另一方面公司经营活动现金净流量为10.46亿元，yoy+141.31%，主要系公司持续提升营运资金管理、销售收现率高于去年同期，销售商品及提供劳务收到的现金较去年同期增加所致。我们预计公司2022—2023年净利润为24.12/30.62亿元，同比分别增长+32.64%/26.92%，折合EPS分别为1.59/2.01元，目前A股股价对应的PE为35和28倍，给予“买入”投资建议。

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