传媒行业周报：电影市场回暖明显，关注疫后复苏主线

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本周传媒行业上涨1.28%，位于中信一级行业分类涨跌幅第17位。互联网广告营销和信息搜索与聚合单周上涨，动漫和其他文化娱乐单周下跌。随着行业监管政策的缓和，市场对监管不确定性的担忧有望得到缓解，板块估值也将迎来修复。建议关注受益于疫情后恢复的电影和广告领域，以及具备持续性增长潜力的游戏和VR/AR行业。电影市场自Q3开始有望进入全面复苏阶段，渠道端关注龙头市场占有率长期提升趋势。游戏监管政策边际回暖，版号重启有望驱动新游戏研发、上线进度常态化，带动国内游戏市场规模增长。VR/AR作为通向虚拟世界的必需设备，其重要性不言而喻。当前VR设备进入出货量快速增长阶段，AR略滞后于VR。广告行业短期受到疫情影响，但随社会秩序正常后广告主投放需求也将随宏观经济好转出现回升。中长期广告市场规模将双重受益于GDP的增长和广告行业占GDP比重的提升，仍有较大的增长空间。