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本篇研报主要围绕银行板块的投资价值进行分析。分析师认为,尽管净息差持续承压,但银行板块仍具有投资价值。扩表差异是导致银行间业绩分化的主要原因,而净利息收入的“以量补价”逻辑将持续。预计疫后中收将恢复增长,而不良指标将持续优良,托底地产利好银行风险缓释。此外,随着经济预期的修正,银行股估值有望修复。建议关注重点区域优质城农商行、基本面优异的头部股份行以及别具特色的成长性大行邮储银行。