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通信行业2022下半年投资策略报告认为,通信板块及A股在2022年上半年表现不佳,主要原因有三点:一是受俄乌局势影响,地缘关系紧张导致部分原材料价格上涨,中游制造业成本压力增大;二是美联储加息导致资金外流,市场流动性下降;三是上海疫情爆发拖累国内宏观经济增速,市场对个人消费和企业资本开支预期有所下滑。随着上海的逐步解封以及复工复产,美联储加息预期的逐步落地,A股整体投资环境有所改善。建议关注建设和应用两条主线,包括ICT厂商、光纤光缆、光模块和物联网模组、北斗等赛道。