通信行业点评：5G通信壳开售在即，销量有望超出市场预期

事件：中国联通官方表示，华为P50Pro 5G通信壳将于6月10日开启预售、6月17日正式开售，售价799元，将由中国联通首发。 5G通信壳助力华为4G手机实现5G连接。5月第三方公司Soyealink针对华为手机5G受限痛点，推出了一款适用于华为P50 Pro系列的5G通信壳，该产品外观与常规手机壳相似，底部有USB Type-C接口，通过USB连接手机供电，安装后可自动弹窗识别，配对成功后可开通eSIM业务。该功能覆盖三大运营商，支持双模5G SA/NSA频段，官方零售价为799元人民币，可使华为P50 Pro手机产品实现5G功能使用。 我们认为该产品的推出或将提振华为高端手机销量，通过完善的经销商渠道有望持续推广。我们认为该产品的推出主要作用有两方面：其一是帮助华为及销售渠道处理部分P50 Pro产品库存，由于该款机型定位高端（目前在华为官方线上商城零售价5388元起），而当前5G蓬勃发展背景下难以满足终端消费者对于手机5G连接和使用的需求，该款5G通信壳产品的推出有望提振华为P50 Pro产品的销量并减轻部分厂商和渠道存货压力；其二是可作为市场的试金石，通过先率适配一款华为高端手机产品，后续基于实际销量及市场接受程度做进一步的研判。我们认为该产品的推出将拉动华为P50 Pro的终端销量，后续如能顺利推广至华为更多机型则有望进一步扩展物联网下游增量市场。其三作为创新式的产品有望引领时代潮流，这一创新有望带来新的手机组合方式，逐步培养消费者的购机习惯，新产品有望引领新的消费方式，通过手机壳带来增量用户。 投资建议：当前该款产品仅率先适配华为P50 Pro，后续如能推广至华为更多款中高端机型则有望伴随华为手机产品放量带来全新物联网及消费电子需求。 该产品对于射频、天线、散热等方面的硬件设计要求较高，需要成熟的5G解决方案能力匹配。建议关注专注于无线通信模组及解决方案且同时具备成熟esim软件技术的厂商美格智能，未来有望进入市场的厂商移远通信，同时建议关注该产品发布厂商数源科技。 风险提示：5G通信壳销量不及预期；5G通信壳对适配机型销量提振不及预期；5G通信壳适配华为手机机型数量推进不及预期；新进入者市场竞争风险。 重点公司盈利预测、估值与评级