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5月CPI同比2.1%,涨幅与上月持平,继续保持在温和状态。下半年涨幅上行突破3.0%的可能性不大,与美欧高通胀形成鲜明对比。5月PPI同比6.4%,涨幅较上月回落1.6个百分点。预计6月PPI环比涨幅将有所走阔,支撑同比涨幅暂时企稳,但下半年、特别是四季度有望持续较快下行。