必选消费行业月报：五月份表现回顾及投资建议

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本月港股必选消费板块表现跑赢恒生指数，恒生必选消费指数上涨2.49%，恒生指数上涨1.54%。截至5月31日，港股必选消费行业估值水平为22.2倍PE（TTM）和3.09倍PB（LF）。个股方面，奈雪的茶、雅士利国际、海伦司、安德列果汁、澳优涨幅领先，原生态牧业、蒙牛乳业、中国食品、凤祥股份、优然牧业市场表现不佳。在行业数据方面，生猪养殖方面，自繁自养生猪亏损收窄至154.99元/头，外购仔猪养殖已实现盈利47.38元/头。啤酒及软饮方面，产量同比分别下降18.3%和8.5%，环比上月分别下滑9.2%和18.2%。乳制品方面，我国奶牛主产省生鲜乳平均价格为4.15元/公斤，同比-2.6%，恒天然奶粉拍卖价回落。投资建议方面，推荐蒙牛乳业、华润啤酒和九毛九等。