在手订单充足，MSPM机组未来可期

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金风科技是中国风力发电机制造的龙头公司，市占率连续十一年排名全国第一，同时从事风电服务和风电场开发等业务。一季度业绩承压，受风机价格持续下行等因素影响，营收同/环比-8.3%/-62.5%至63.8亿元，归母净利润12.7亿元，同比+15.3%，环比+185.0%。在手订单充足，截至2022年3月31日，公司在手外部订单共计16,503.5MW，其中外部待执行订单为13,561.7MW，外部中标未签订单为2,941.9MW，此外另有内部订单462.0MW。MSPM机组订单总计为5,450.1MW，环比+13.1%，占比达33.0%，环比+4pcts。预计风机价格将有所回暖，公司营收有望随之回升。海上风电高景气度延续，预计海上风电高景气度将延续，公司有望继续从中受益。短期MSPM机组的热销和充足在手订单将为公司业绩增长提供保障。中长期在国家“双碳”目标下，风电行业处于长景气周期，公司作为国内风机制造龙头，预计将持续受益，看好公司未来表现，推荐买入。