亿和控股汽车部件业务拐点已至；首次覆盖给予买入评级

亿和控股首次覆盖评级为买入，目标价3.00港元。亿和控股的业务主要包括办公自动化设备（模具和零部件的制造以及组装）和汽车零部件（冲压件为主，包括座椅骨架、车身和底盘结构件等）。公司早期依托在办公自动化设备业务上积累的模具经验，从2008年成立汽车事业部，在2011年收购重庆数码模之后加大厂房和设备的投入，在尝试不同模具和零部件后开始专注于座椅骨架的冲压件，进入了国际主要座椅一级供应商的供应链，之后又成为特斯拉（TSLA US, 未评级）和长城汽车（2333 HK, 买入 / 601633 CH, 买入）的一级供应商。我们预计亿和控股的汽车零部件业务收入在22-24财年同比分别增长50%/50%/40%，汽车零部件净利润分别同比增长168%/80%/46%。

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