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2021年,国防军工行业实现营业收入5513.42亿,同比增长13.68%;实现归母净利润381.75亿,同比增长25.29%。2022年Q1,行业实现营业收入1135.59亿,同比增长13.09%;实现归母净利润80.16亿,同比增长19.13%。上游、中游环节业绩分析显示,上游、中游环节齐飞,景气度已开始传导到中游。建议关注受益于行业景气度的上游、中游环节。