深度挖掘行业需求，“十四五”期间核心赛道景气度高

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北京航天宏图是一家以PIE平台为核心，逐步拓展应用场景的公司。PIE是公司自主研发的国产新一代遥感与地理信息一体化软件，具有“微内核+插件式”的软件架构，形成了一套SDK二次开发包。公司以“平台+行业插件”的方式逐步拓展下游应用市场，能有效地减少成本，带来更高的软件复用效率。通过PIE平台，公司业务重心实现了从中游向下游应用的转移，市场空间逐步打开。公司在应急管理、自然资源、特种领域、水利等场景具备巨大的发展机遇，有望带动公司相关业务快速增长。公司在特种领域以及水利领域业务有望快速增长。我们预测公司2022-2024年每股收益为1.57、2.25、3.13元，参考可比公司给予公司2022年48倍市盈率，对应目标价为75.36元，维持买入评级。