自研晶片推动Mac收入提升，疫情对产品供需造成压力

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苹果公司发布了2022年Q1财报，总收入为973亿美元，同比增长8.6%，高于彭博一致预期的939亿美元。其中产品收入为775亿美元，同比增长7%；服务收入为198亿美元，同比增长17%。毛利润为426亿美元，毛利率为43.7%，环比回落10个基点，同比增长120个基点。净利润为250亿美元，同比增长5.8%，高于彭博一致预期的235亿美元。公司预计Q2的收入将受到上海封锁及芯片短缺的影响，降低40-80亿美元。同时，美元的升值将带来约300个基点的增速影响，暂停俄罗斯地区的销售也将带来150个基点的增速负面影响。iPhone业务收入为506亿美元，同比增长5%。Mac收入为104亿美元，同比增长15%。公司发布了搭载了M系列处理器最强大性能产品M1 Ultra的Mac Studio电脑。目标价185.00美元，买入评级。