小米集团-W在2022年第一季度受国内外环境拖累,业绩有所下滑,预计营收同比下降5%至732亿元。但公司持续受益于高端化战略,ASP有望维持向上态势,为盈利能力提供保障。此外,公司IOT业务稳步上升,互联网业务境外市场延续增长。我们预计公司2022-2024年每股收益分别为0.73/0.99/1.23元,根据可比公司22年18倍PE估值水平,对应目标价为15.36港币。
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