FY22Q3业绩超预期，云计算前景持续向好

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微软是一家全球领先的软件提供商，旗下拥有Windows操作系统、Office365办公软件、Azure云计算服务等知名畅销产品。微软在FY22Q3实现了营收493.6亿美元，同比增长18.3%，高于市场预期的490亿美元。其中，云计算业务的强劲增长是推动业绩超预期的主要因素。微软预计Q4指引保持乐观，智能云业务预计收入166.5-169亿美元，同比增长13%-15%；智能云业务营收预计达190.5亿美元，同比增长26.0%。此外，随着全球数字化进程的不断推进，预计2022年全球云计算市场将增长16%，微软在云计算上的全线布局有望持续受益。虽然Office产品收入增速预计将持续放缓，但Office上云带来的订阅数量增加和E3升级全E5所带来的ARPU提升将为业绩提供一定支持。预计微软业绩在云计算驱动下有望持续高速增长，推荐实入。