塑管龙头乘政策东风，拟收购康泰集团如虎添翼

雄塑科技是一家专注于新型化学塑料管道产品的企业，是中国塑料管道头部企业之一。公司产品包括PVC、PE、PPR等系列，2021年实现营业收入23.54亿元，同比增长13.77%。雄塑科技深耕塑料管道行业，聚焦核心区域，积极扩产能完善区域布局，顺利完成收购康泰集团后，将提振公司的营收和利润水平。我们预计公司2021-2023年营业收入为23.59、38.14、57.61亿元，分别同比增长14%、61.7%、51%；归母净利润分别为1.17、2.72、4.17亿元，同比变动分别为-45.1%、133.2%、53.2%，EPS分别为0.33/0.76/1.16元/股，对应3月31日股价，2021/2022/2023年雄塑科技估值分别为29/12/8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

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