21年业绩继续高增长，盈利能力再上新台阶，22Q1业绩超预期

振华科技发布21年年报及22年一季报，21年度实现营收56.56亿元（+43.20%），归母净利润14.91亿元（+146.21%）；22年Q1实现营收18.86（+44.16%），归母净利润6.07亿（+146.21%），位于预告区间中枢以上。21年公司毛利率和净利率创历史新高，22Q1业绩超预期。公司是军品元器件龙头，拓品类+产业链延伸长期发展空间大，盈利能力持续改善利润弹性大。根据21年年报及22年一季报上调营收和毛利率，调整22-23年eps为4.29、5.42元(原为3.39、4.34元)，新增 24年eps为7.09元，参考可比公司22年平均29倍估值，给予目标价124.41元，维持增持评级。

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