2021年报及2022年一季报点评：22Q1公司产品价格稳定，新产品加速向物联网、汽车电子渗透，提升全球竞争力

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泰晶科技（603738）2021年报及2022年一季报点评，受益于物联网场景需求激增及国产替代进口加速，公司以光刻为代表的高端晶振产品于21年产能扩张后迅速上量，带动公司收入利润快速增长，产品结构进一步优化。公司营收和利润继续保持增长态势，2021年公司实现营收12.4亿（YoY +96.64%），归母净利润为2.5亿（YoY +546.91%）；22Q1公司营收2.61亿（YoY +4.26%,QoQ -23.59%）;归母净利润0.74亿（YoY +93.04%,QoQ +0.1%）。公司以光刻为代表的产品产能产量迅速提升，2021年公司主营产品总产量35.89亿只，同比增长57.42%。其中，SMD系列产品产能提升，产品产量同比增长74.63%。收入拆分方面，21年公司主营业务收入11.55亿元，同比增长114.47%。其中，SMD系列产品在主营业务收入中的比重为84.92%，较上年同期增加9.60%，销售收入同比增长141.80%。高附加值产品在主营业务收入中比重大幅提升：SMD K系列产品营收同比增长393.71%；SMD M系列2016及其以下产品营收同比增长173.06%；SMD热敏T系列产品营收同比增长105.75%，公司产品结构在2021年得到较大改善。22Q1公司产品均价保持稳定，产品结构优化带动毛利率和净利率快速提升。22Q1毛利率为42.73%（YoY +11.71pct，QoQ -2.66pct），净利率为28.12%，（YoY +12.93pct，QoQ +6.65pct），21年公司SMD K系列、热敏T系列的价产品占比提升带动均价提升，21年均价为0.32元较21H1均价0.31提升5.