同仁堂(600085)2022年一季报点评:业绩亮眼,略超预期,预计实现高速增长。同仁堂股份预计实现高速增长,部分核心品种提价带动,如安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸等。疫情影响下,同仁堂科技及商业略有拖累。看好公司长远发展,预计22-24年归母净利润为14.42/16.06/18.66亿元,同比增速为17.5%、11.4%、16.2%,对应EPS为1.05/1.17/1.36元。鉴于公司具有较长的历史估值可供参考,采用PE估值法。考虑到公司在长周期具有较好的增长潜力,结合历史估值,给予22年50倍目标PE,对应22年目标市值720亿,维持目标价53元,维持“推荐”评级。
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