点评报告：经营业绩、用户规模稳健增长，内容版权业务布局产业链上游增速亮眼

新媒股份（300770）2021年实现营收14.09亿元，同比增长15.43%；归母净利润6.80亿元，同比增长18.23%；扣非归母净利润6.25亿元，同比增长17.72%；经营活动产生的现金净额10.45亿元，同比增长99.00%。2022年第一季度实现营收3.88亿元，同比增长19.26%；归母净利润1.72亿元，同比增长6.06%；扣非归母净利润1.65亿元，同比增长5.77%。IPTV业务、互联网电视业务和内容版权业务均实现稳健增长。其中，IPTV业务收入7.35亿元，同比增长4.77%，有效用户达到1958万户，对广东省固定宽带接入用户的渗透率为45.77%；互联网电视业务收入1.91亿元，同比增长21.39%，有效用户达到2.46亿户；内容版权业务收入3.46亿元，同比增长17.33%。未来，公司将继续深化与优质内容版权方的合作，加大渠道拓展，优化交互设计，提升用户活跃度。

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