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FY21A收入符合预期，创新药收入占比有望持续提升

2022-04-28 Zoey Zh 安捷证券杨晖三角

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翰森制药（3692.HK）是中国医药行业的领军企业，主要业务包括抗肿瘤、中枢神经和抗感染等领域。根据安捷证券的预测，公司2022年的收入将达到12,338亿人民币，同比增长13.2%。公司实现净利润3,372亿人民币，同比增长13.2%。公司的毛利率为91.2%，同比增长47bps。公司销售费用率为34.5%，同比下降-120 bps。公司的研发费用率为18.1%，同比增长368 bps。公司完成了6亿美元零息可转债的发行，截至2021年现金及银行结余为147.0亿人民币。公司的抗肿瘤及中枢神经板块是收入增长的主要驱动力，其中阿美替尼是公司的明星产品，有望重新定义T790M突变阳性NSCLC二线治疗的新标准。

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FY21A收入符合预期，创新药收入占比有望持续提升

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