Q1业绩符合预期，收购标的加码生活电器

海尔智家发布2022年Q1业绩报告，实现营业收入602.51亿元，同比增长10.0%，实现归母净利润35.17亿元，同比+15.1%。高端品牌增长表现亮眼，海外营收承压。公司坚持前瞻化布局建厂，拟在青岛投资建设200万台大冰箱项目，为2023年可能出现的产能缺口提前准备。公司在罗马尼亚新建的工厂产能也逐渐爬坡。此次公司拟收购青岛塔波尔机器人技术股份有限公司全部股份，进一步完善了公司在清洁电器领域的布局，未来生活电器品类有望为海尔智慧家庭业务提供更多产品补充和价值增量。预计公司22-24年收入为2513.87/2804.88/3097.40亿元，同比+10.5/+11.6/+10.4%；归母净利润150.92/174.52/201.46亿元，同比+15.5/15.6/15.4%，对应PE为15.35/13.28/11.50倍，维持“买入”评级。

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