22Q1业绩点评：盈利能力改善，一体压铸保持高强度投入

文灿股份（603348）发布了2022年第一季度业绩报告，实现营业收入12.43亿元，同比增长18%；归母净利润0.79亿元，同比增长58%。公司毛利率环比增长0.6个百分点，达到19.4%；期间费用率同比降低3个百分点，约10.3%；净利率同比提高1.6个百分点，达到6.4%。公司在大吨位压铸领域保持高强度投入，22Q1公司资本开支约2.5亿元，创单季度新高。公司将继续加大设备投入，向力劲采购9台大型压铸机，巩固公司在一体化压铸领域的领先地位。公司预计2022~2024年营收分别为53.4、70.9、90.7亿元，同比分别+30%、+33%、+28%；归母净利润分别为3.6、6.1、9.5亿元，同比分别+265%、+73%、+54%。公司目前股价对应PE分别为25、15和9倍，维持“买入”评级。

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