央行调降外汇存准率点评：央行外汇降准释放初步干预信号

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央行外汇降准释放初步干预信号。本次央行外汇降准为外汇存款准备金历史调整中第一次调降，旨在平抑当前人民币过快贬值的预期，但是调降幅度较小，释放外汇资金规模不大，预期引导效应大于实际交易效应，显示央行面临稳增长、金融市场稳定以及政策空间之间的平衡。本次外汇降准是历史上首次，从9%下降到8%，对应到2022年3月金融机构外汇存款余额1.05万亿美元，大约释放资金105亿美元，如果我们以2022年3月银行结汇额作为参考（2580.39亿美元），其只占到4.1%，总体规模不大，体现当前央行应对汇率问题，边走边看的态度，既要缓解基本面压力，又要避免贬值预期过快，还要保证政策空间有所预留。本次央行外汇降准意在抑制人民币过快贬值预期，引导预期的作用大于交易层面的作用。央行调控汇率的手段还很充足，人民币汇率贬值目前依然可控。人民币汇率短期贬值趋势不变，第一个支撑点或在6.70-6.80，全年破“7”的可能性较小。