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中国重汽发布2022年一季报,实现营收74.97亿元,同比-63.75%;归母净利润1.24亿元,同比-79.43%。公司销量市占率持续提升,行业回暖后将有望率先受益。原材料价格上涨,盈利能力持续承压。一季度重卡行业销量下滑,且物流运输受到影响甚至停滞,从而影响了作为生产工具的重卡终端销量。公司持续降本增效,Q1归母净利率1.65%,相较于21年1.85%微幅震荡。公司销量占比逆势上行,彰显强α属性。预计公司2022-2024年营业收入分别为570.81/613.28/680.27亿元,归母净利润10.59/14.55/17.63亿元。维持公司“买入”评级。