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巨星转债是巨星农牧的大型畜禽养殖企业,发行规模为10.00亿元,主要用于德昌巨星生猪繁育一体化项目和补充流动资金。当前债底估值为79.55元,YTM为2.52%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止,即6月(2022年10月31日至2028年04月24日)。初始转股价25.24元/股,正股巨星农牧4月21日的收盘价为20.28元,对应的转换平价为80.35元,平价溢价率为24.46%。转债条款中规中矩,总股本稀释率为7.26%。我们预计巨星转债上市首日价格在91.19~101.79元之间,建议积极申购。