中国电信2022年第一季度营收和净利润均保持两位数增长,得益于共建共享成效显著和产业数字化业务的加速增长。公司移动业务收入增长5.0%,宽带业务收入增长4.9%,其中智慧家庭收入增长22.5%。产业数字化业务收入达到294.14亿元,同比增长23.2%,营收占比再创新高。预计公司2022-2024年营收分别为4813/5302/5803亿元,归母净利润分别为311/367/428亿元,EPS分别为0.34/0.40/0.47元/股,对应PE分别为12/10/8倍。我们给予2022年目标PE 18x,对应股价6.12元,维持“买入”评级。
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