控制系统加速进口替代，切割头/焊接机器人打开更大空间

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柏楚电子是一家专注于激光切割控制系统的公司，其2021年实现营收9.13亿元，同比增长60.02%；归母净利润5.50亿元，同比增长48.46%。公司2021年毛利率/净利率为80.29%/60.09%，同比减少0.44/4.66个pct。公司定增落地，本次发行股数为366.54万股、价格为266.68元/股，募集资金净额9.58亿元，其中：1）3.78亿元用于智能切割头项目（总投资6.18亿元），激光切割头可与激光切割控制系统组合成整体解决方案，提升整体竞争力；2）3亿元用于智能焊接机器人及控制系统产业化项目（总投资4.07亿元），切入智能切割的下游焊接工序，可提升在客户生产工序中的垂直渗透率；3）3亿元用于超高精密驱控一体研发项目（总投资4.04亿元），弥补公司在驱动器研制方面的技术空白。公司有望在自研激光切割头领域打破国外厂商垄断，与控制系统配套形成公司未来更高技术壁垒，打开公司业务空间，持续看好公司的长期成长潜力。