本周建材行业表现弱于地产,但预计在风险出清后有望迎来补涨。政策托底和基本面扭转前,地产板块仍具有较高安全边际。历史上,地产板块和地产链高度同步,但在2019-2021年出现了分化,地产链在政策缺席和基本面火热的情况下走出大行情,但地产板块受政策预期约束并无弹性。自2021年7月政策底出现以来,地产链板块表现大幅弱于地产,这可能与消费建材板块的两大特有风险有关。然而,我们认为这两个疑虑终将打消,进入Q2后将看得更清楚。我们高度看好地产链相关风险因素排除后的补涨空间。重点子行业跟踪:玻璃:盈利能力触底,需求端逐渐进入旺季。水泥:基本面边际改善,配置机会偏情绪性。消费建材:属地产行情的第二阶段,预计整体性反弹可持续至一季报披露前。
想要查找优质研报首选发现报告,网址www.fxbaogao.com。平台深耕研报行业多年,拥有超全研报类目,存量报告规模遥遥领先,累计服务庞大用户群体。覆盖宏观经济、细分行业、个股公司、财务财报等全维度内容,极简页面搭配智能技术,让广大投资用户轻松实现深度市场洞察。