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爱婴室发布2021年报,全年实现营收26.52亿元,同比增长17.55%;实现归母净利润0.73亿元,同比下降36.97%。其中,2021年Q4单季度实现营收9.99亿元,同比增长54.49%;实现归母净利润0.40亿元,同比下降24.08%。公司业务增长稳健,电子商务表现亮眼,电子商务营业收入同比增长189.88%。公司实现区域性并购,切入华中市场,成功收购华中区域第一母婴连锁品牌贝贝熊。公司布局O2O新零售模式,试点早教托育业务。预计2022年~2024年实现归母净利0.86/1.06/1.18亿元,对应EPS为0.61/0.75/0.83元/每股,维持“增持”评级。