德方纳米发布2022年一季度业绩报告,营收33.74亿元,同比增长561.88%,归母净利润7.62亿元,同比增长1402.77%。磷酸铁锂正极量利齐升,单吨净利2.2万元/吨,产能规划达35万吨。公司积极扩张新型磷酸盐系列正极材料产能,规划产能合计43万吨。此外,公司还布局补锂剂业务,进一步提升公司盈利能力。基于磷酸铁锂电池仍处于高速发展阶段,考虑到公司全球磷酸铁锂正极供应商的竞争优势,产能快速扩张,且布局新型正极材料与补锂业务,我们上调2022-24年归母净利为17.61/20.20/29.11亿元,对应PE分别为25x/22x/15x,维持“买入”评级。
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