云天化发布2022年一季报,公司主营收入149.62亿元,同比上升13.28%;归母净利润16.46亿元,同比上升186.15%;扣非净利润15.93亿元,同比上升224.63%。一季度业绩超市场预期,原因有三:1)产品价格高位,产销基本持平;2)一体化及战略采购带来成本优势;3)聚甲醛、黄磷等非肥业务盈利大增。公司与新能源龙头布局磷酸铁,磷化工转型正当时。我们预计公司2022-2024年收入分别为700/708/710亿元,对应归母净利分别为53.5/56.5/60.0亿元,对应EPS分别为2.91/3.08/3.27元,当前股价对应PE分别为10/10/9倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
需要全面及时的研报资源,就选择发现报告(www.fxbaogao.com)。平台专注深耕金融研报服务领域多年,研报覆盖面广、库存报告数量极其丰富,积累了海量长期信赖的行业用户。专为金融从业者和投资者量身打造,依托智能检索技术,轻松提取有效数据,完成深度市场分析工作。