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本报告探讨了2022年二季度的行业配置建议,认为金融、软成长、消费和周期板块值得关注。金融板块在稳增长和低估值的双重支撑下,有望获得超额收益;软成长板块在政策底后,短期有反弹机会,长期也有超配价值;消费板块基本面问题待验证,下一次机会可能需要等到经济企稳;周期板块在商品价格最后一段加速上涨期,短期会有不错表现,但全球需求衰退或阶段性压制需求。报告提醒投资者关注全球经济衰退、疫情反复和俄乌冲突带来的不确定性,以及稳增长政策传导到经济企稳回升的可能。