经济透视：中国3月CPI与PPI同比涨幅均超市场预期

根据农银国际研究部的报告，中国3月份的CPI同比涨幅由2月份的0.9%反弹至1.5%，略高于市场预期的1.4%。这主要是由于俄乌冲突导致能源价格大幅上升所致。非食品分项来看，3月交通和通信价格同比上涨5.8%，主要因为交通工具用燃料同比大幅上升24.1%所致。食品分项来看，随着春节过后猪肉消费需求有所回落及供给充足，3月猪肉价格同比下降41.4%，降幅比2月收窄1.1个百分点。3月份PPI同比涨幅由2月份的8.8%进一步回落至8.3%，但高于市场所预期的8.1%的升幅。3月PPI同比涨幅出现回落主要由于去年同期的高基数效应。按月来看，3月份PPI环比上涨1.1%，而2月份上涨0.5%。PPI环比涨幅上升主要因为包括能源在内的国际大宗商品价格明显上涨，反映PPI输入性通胀压力加大。

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