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报告指出,目前市场关注的重点转向通胀、疫情和利差三条逻辑线。美元将继续保持偏强震荡的行情,人民币贬值压力正在上升。国内固收方面,债券利率趋于震荡,但5-6月上行的压力会加大。国内权益方面,A股政策底信号明确,但二季度依然面临业绩下滑、资本外流和美联储紧缩等重要的潜在风险点,可能处于震荡磨底的阶段。因此,建议投资者在美元中高配,黄金、信用债、A股、A股的消费风格、成长风格、港股(科技)、美股标配,人民币、中国国债、欧元、美债中低配,A股的周期风格低配。