安道麦A发布2021年年报:全年实现营业收入为310.39亿元,YoY+9.12%,归母净利润为1.57亿元,YoY-55.38%。销售额稳步增长,差异化产品组合及先正达集团内部协同驱动长期发展。公司作为全球非专利农药龙头企业,差异化的产品组合助推业务增长,并受益先正达集团内部协同,我们预期公司未来有望持续增长。我们预测公司2022~2024年净利润分别为5.67、6.94和8.37亿元,对应EPS分别为0.24、0.33和0.36元,当前股价对应P/E值分别为33、27和22倍。维持“强烈推荐”评级。
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