索菲亚作为家具业一线龙头,品牌影响力强,产品力、渠道力均处行业前列水平。公司近期发布整家战略、对品牌产品矩阵进行梳理,产品包含定制、软体、电器多品类。整家定制打开市场空间,橱柜业务有望实现快速增长。公司积极变革管理体系,激发营销端活力。我们预计公司2021-2023年实现营收102.52、121.42、142.42亿元,归母净利润为1.40、14.21、17.62亿元,对应的PE分别为124.16、12.20、9.84,维持公司“推荐”评级。
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