根据报告正文,近期经济数据超预期,稳增长政策进一步支撑需求,导致有色金属行业更新。电解铝复产加速,出口增加及需求复苏支撑价格修复;铜运输导致国内上下游错配,进口窗口打开。我们预计短期内对房地产和基建将出台更强支持政策,推动金属商品需求加速修复。此外,电解铝库存拐头向下,LME及SHFE交易所库存环比减少5.6万吨,国内社会铝锭、铝棒库存下降至108.9(-5.3)、19(-5.15)万吨,加速去化。维持铝行业增持评级,推荐标的包括神火股份、中国宏桥、明泰铝业、南山铝业、云铝股份、天山铝业等。
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