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方大特钢发布2021年年报,实现归母净利润27.32亿元,同比增长27.6%;扣非归母净利26.53亿元,同比增长29.2%。分季度看,2021Q4,公司实现归母净利润5.9亿元,环比Q3减少11.1%,扣非归母净利5.7亿元,环比Q3减少14.1%。公司产品在江西省内具有较高的品牌知名度和市场占有率,通过精细化管理,公司吨钢盈利水平位居行业前列。我们预计公司2022-2024年归母净利润依次为30.53/34.33/37.52亿元,对应2022年3月18日收盘价8.6元,2022-2024年PE依次为6/5/5倍,首次覆盖,给予公司“推荐”评级。